Kiinnostavat sijoituskohteet 3 - Pandora



Sarjan kolmantena yrityksenä tutustutaan tanskalaiseen Pandoraan. Pandora suunnittelee, valmistaa ja myy koruja, joihin kuuluu mm. sormuksia, ranne-, korva- ja kaulakoruja. Pandora on yksi maailman suurimmista koruja valmistavista yrityksistä ja sen pahimmat kilpailijat ovat Cartier ja Tiffany & Co. Pandora toimii yli 100 maassa ja sillä on noin 8 000 myyntipistettä. Pandora valmistaa korunsa Thaimaassa, jossa suurin osa yrityksen työntekijöistä työskentelee.

Lisää tietoa Pandorasta löytyy täältä.

Pandora lukuina

Pandoran liikevaihto on kasvanut viimeisen viiden vuoden aikana n. 30 % vuosivauhtia. Samaan aikaan liikevaihdosta on jäänyt viivan alle 24 %. Keskimääräisesti ROI on ollut 57 ja se on noussut viimeiset 5 vuotta putkeen. EPS on kasvanut hurjat 57 % vuodessa ja samaan aikaan osinkoa on nostettu yli 34 % vuodessa (pois luettuna tämän vuoden osinkokorotus). Tänä vuonna Pandora aloitti ylimääräisen osingonmaksun neljä kertaa vuodessa, jonka vuoksi osinkoa jaetaan vuodessa yhteensä 36 DKK. Tämän vuotisella osinkojakomäärällä tuloksesta jaetaan vain 70 % ulos.

Tätä kirjoittaessa 25.07. Pandoran osakkeesta sai maksaa 708 DKK per kappale antaen PE:ksi noin 13. Ylimääräisten kvartaaliosinkojen vuoksi Pandoran osinkotuotto nykyhinnalle on 5 %. Vielä alle kuukausi sitten Pandoran osaketta sai 600 DKK hintaan, mutta ostopaikka jäi käyttämättä rahan puutteen vuoksi.


Pandora

2016
2015
2014
2013
2012







Turnover
Me
20281
16 737,0
11 942,0
9 010,0
6 652,0
-change
%
21,2
40,2
32,5
35,4
#DIV/0!







EBIT
Me
7404
5 814,0
4 072,0
2 681,0
1 475,0
-of turnover
%
36,5
34,7
34,1
29,8
22,2







Earnings
Me
6025
3674,0
3098,0
2220,0
1202,0
-of turnover
%
29,7
22,0
25,9
24,6
18,1







ROI
%
78,8
70,4
67
44,9
25
ROTC
%
49,1
43,7
38,6
28,9
17,5
Equity ratio
%
45
46,1
66,6
69,7
71,8
P/B

#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!







EPS
DKK
52,8
30,90
25,00
17,20
9,20
Divident
DKK
36
13
9
6,50
5,50
Divident/earnings
%
68,2
42,1
36,0
37,8
59,8







Balance sheet
Me
15085
13 311,0
10 556,0
9 275,0
8 414,0
Long-Depts
Me
2448
1921
-1121
-637
-183
L-Depts/Earnings
years
0,4
0,5



Turnover/balance
%
134
126
113
97
79







Cash Flow (oper.)
Me
2961
1152
1954
686
1339
Free Cash Flow
Me
3521
1998
3826
1798
1108







Shares
1 000
117 057
122 297
128 116
130 143
130 143
Share price
DKK
930
872
509,00
308,00
130
Market value
Me
108 862,8
106 643,1
65 211,0
40 084,1
16 918,6
P/E
%
17,6
28,2
20,4
17,9
14,1
Divident earning
%
3,9
1,5
1,8
2,1
4,2

Yhteenveto

Pandoran osake noteerattiin noin 1000 DKK:ssa vuosi sitten, josta ollaan tiputeltu parhaimmillaan 40 % alaspäin. Pandoran osake olisi todella edullisesti hinnoiteltu, jos kvartaalittain tehtävä osingonjako jatkuisi vielä tulevaisuudessakin. Yrityksen liikevaihto kasvaa kymmeniä prosentteja vuodessa ja sijoitetun pääoman tuotto on lääkeyritysten tasolla. Osingonmaksaminenkin nykyisellä tahdilla on terveellisellä tasolla.

Liikevaihto Yhdysvalloissa on laskenut lähiaikoina, jonka luulen olevan pääsyyllinen osakkeen laskeneeseen arvoon. Samaan aikaan kuitenkin Aasiassa Pandora on saanut vallattua lisää markkinoita kompensoiden Yhdysvaltojen menetyksiä.

Pandoran koruista eniten myyvät rannekorut, joiden ansaintalogiikka on todella hyvin suunniteltu. Korut ovat erittäin laadukkaan näköisiä, mutta eivät maksa hirveästi(rannekkeisiin saatavat helat maksavat 20 € ylöspäin Suomessa). Kun ostat rannekkeen, niin saat yleensä mukana yhden helan. Tämän jälkeen voit samaan rannekkeeseen ostaa lisää heloja täydentäen ranneketta haluamasi näköiseksi. Rankkeeseen sopii useampi hela samaan aikaan, jolloin saadaan ihmisiä ostamaan niitä lisää. Aluksi parilla kympillä hankittu ranneke voi helakeräilyn jälkeen maksaa satoja euroja. Hieman samanlaista ansaintalogiikkaa käyttää myös Nomination.

Pandoran hankinta on ollut ajatuksessa jo useamman kuukauden ajan, mutta se on jäänyt vielä tekemättä sekä rahan puutteen että kvartaaliosingon jatkamisen epävarmuuden vuoksi. Osakkeen arvo on myös noussut yli 15 % pohjilta, joten hieman arvonnousua on tullut jo jahkailun vuoksi menetettyä. Huomioitavaa Pandoran hankinnassa on se, että tanskalaisista yrityksistä joutuu maksamaan ylimääräistä lähdeveroa, jonka täytyy itse hakea myöhemmin takaisin. Salkustani löytyy jo tällä hetkellä Novo Nordisk, joten kyseinen rumba on itsellä jo edessä muutenkin.

Odotan mielenkiinnolla Q2 tulosta, jotta näen miten kasvu Aasiassa jatkuu.

Jos haluat itse alkaa tekemään yritysten numeerista arviointi, niin blogistani on mahdollista ladata käyttämäni uudistettu työkalu. Tällä työkalulla onnistut yritysten fundamenttianalyysissä. Työkalun ohjeet ja latauslinkki löytyy tämän linkin takaa.

Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja tekstiin on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer.
Mitä mieltä olet Pandorasta? Mitä jäit kaipaamaan ja tahtoisit nähdä seuraavassa julkaistavassa sijoituskohteessa?


Kommentit

Lähetä kommentti

Suosituimmat tekstit viimeiseltä 30 päivältä

Kuukausikatsaus 03-2024

Kuva
Kuukausikatsausten perimmäisenä tarkoituksena on antaa lukijalle ja itselleni parempi kuva etenemisestäni kohti taloudellista riippumattomuutta. Tulojeni ja menojeni seuranta on tärkeimmässä roolissa tavoitteeni saavuttamisen näkökulmasta, koska taloudellinen riippumattomuus on mahdollista saavuttaa vain, jos hallitsen oman talouteni ja se on ylijäämäinen. Pelkkä ylijäämäinen talous ei riitä, vaan säästetyille euroille pitää hakea myös tuottoa erilaisista sijoitusluokista. Kuukausikatsauksissa nähtävät luvut ovat henkilökohtaisia, vaikka samassa taloudessa asuu toinenkin henkilö. Olemme puolisoni kanssa päättäneet jakaa kaikki yhteiset kustannukset tasan puoliksi (esim. ruoka, asuminen, terveydenhoito, lemmikit, auto). Avaa maksuton asiakkuus Nordnettiin* Tulot & Menot Tulot Nettopalkka: 4781.11 euroa Muut tulot: 472.94 euroa Osingot: 260.80 euroa Vuokratulot (vastikkeiden jälkeiset): 464.74 euroa Muut pääomatulot: 0.00 euroa Menot Menot (ilman asuntolainan lyhennyksiä):
LUE LISÄÄ

Nordnet vs OP -osakevälittäjien kilpailutus

Kuva
Suorien osakesijoitusten tekeminen on suosittua nykyisessä markkinassa, koska oikeilla valinnoilla sinun on mahdollista päästä huomattavasti keskimääräistä indeksituottoa parempaan tulokseen. Jokainen sijoituskirjallisuutta lukenut kuitenkin tietää, että kuluilla on merkityistä saatuun kokonaistuottoon ja niiden minimoiminen on äärimmäisen tärkeää. Tästä samaisesta syystä olen tehnyt hyvin yksityiskohtaisen ja laajan välittäjävertailun Osuuspankin ja Nordnetin välillä, koska olen molempien palveluiden pitkäaikainen tyytyväinen käyttäjä. Tämän tekstin luettuasi tiedät vastaukset seuraaviin asioihin: Mitkä kulut vaikuttavat kokonaistuottoosi Mitä kustannuksia kohdistuu osakesalkkuusi kummankin osakevälittäjän kohdalta Kuinka suureksi sinun pitää kasvattaa keskimääräisen sijoitettava summa, jotta välityspalkkiot pysyvät kohtuullisena (alle 1 prosenttia) molempien osakevälittäjien osalta Kumpi välittäjistä sopii paremmin sinun sijoituskäyttäytymiseesi Mitä lisäpalveluita saat kummaltakin
LUE LISÄÄ

Kuukausikatsaus 2024-02

Kuva
Kuukausikatsausten perimmäisenä tarkoituksena on antaa lukijalle ja itselleni parempi kuva etenemisestäni kohti taloudellista riippumattomuutta. Tulojeni ja menojeni seuranta on tärkeimmässä roolissa tavoitteeni saavuttamisen näkökulmasta, koska taloudellinen riippumattomuus on mahdollista saavuttaa vain, jos hallitsen oman talouteni ja se on ylijäämäinen. Pelkkä ylijäämäinen talous ei riitä, vaan säästetyille euroille pitää hakea myös tuottoa erilaisista sijoitusluokista. Kuukausikatsauksissa nähtävät luvut ovat henkilökohtaisia, vaikka samassa taloudessa asuu toinenkin henkilö. Olemme puolisoni kanssa päättäneet jakaa kaikki yhteiset kustannukset tasan puoliksi (esim. ruoka, asuminen, terveydenhoito, lemmikit, auto). Avaa maksuton asiakkuus Nordnettiin* Tulot & Menot Tulot Nettopalkka: 3805.05 euroa Muut tulot: 1210.32 euroa Osingot: 0.00 euroa Vuokratulot (vastikkeiden jälkeiset): 464.74 euroa Muut pääomatulot: 0.00 euroa Menot Menot (ilman asuntolainan lyhennyksiä): 38
LUE LISÄÄ

WC-remontti alle 2000 eurolla - Katso ennen ja jälkeen kuvat remontista

Kuva
  Ostimme nykyisen asuntomme puolisoni kanssa huhtikuussa 2017 ja asunto oli ostettaessa hyvässä kunnossa ja pinnat/kalusteet oli juuri uusittu, lukuunottamatta meidän toista pientä vessaa. Ostaessamme asunnon päätimme remontoida pienen vessan lähiaikoina. Meidän tapauksessamme "lähiaikoina" tarkoitti lähes neljää vuotta, mutta asia on vihdoin pois päiväjärjestyksestä. Blogin luonteen takia voisi kuvitella, että wc-remontin tarvikkeet on punalaputettuja mallistosta poistuvia ylijäämävaraston perukoilta hampaat irvessä tingittyjä, mutta todellisuudessa wc-remontissa ei yritetty säästää merkittävästi, vaan jokainen hankinta joko kilpailutettiin tai ostettiin kerralla laadukasta.  Tarkoituksena oli saada pikkuvessasta näyttävän näköinen, koska tulevaisuudessa asuntoa mahdollisesti myytäessä, ostajat tulevat kiinnittämään erityisesti huomiota WC-tilojen kuntoon. Uskon siis jokaisen remonttiin käytetyn euron palautuvan omalle tililleni myyntitilanteessa puhumattakaan siitä, että
LUE LISÄÄ

Näin haet tanskalaisten osakkeiden osingon lähdeveron takaisin

Kuva
  Suomalaiset ovat tunnettuja siitä, että suurimmalla osalla osakesijoitukset kohdistuvat vain kotimaahan. Uskaliaat ovat kuitenkin lähteneet sijoittamaan myös Suomen ulkopuolelle ja suosittelenkin sitä kaikille parempien sijoitusmahdollisuuksien vuoksi. Monet toimialat ovat varsin aliedustettuja Suomen pörssissä, joten toimialahajautusta saa paremmaksi lähtemällä ulkomaille.  Valitettavasti joissakin tapauksissa, kuten Tanskan, Norjan ja Saksan kohdalla joudut maksamaan ylimääräistä lähdeveroa. Onneksi nämä ylimääräiset lähdeverot ovat kuitenkin haettavissa takaisin paikalliselta verottajalta. Tässä kirjoituksessa kerron omasta lähdeverojen hakuprosessista Tanskan osalta ja tämän ohjeen avulla pystyt myös itse hakemaan liikaa maksetun lähdeveron takaisin pienellä vaivalla. Tanskalaisten osakkeiden verotus Suurimmalle osalle sijoittajista on varmasti tuttua listattujen yhtiöiden osingojen verokäytäntö, jossa osingosta 85 prosenttia on verotettavaa pääomaa ja 15 prosenttia verovapaa
LUE LISÄÄ

Näin ostat 300 000 euron omakotitalon ilman omarahoitusosuutta

Kuva
  Omakotitalon ostaminen, ja sitä kautta toisen sijoitusasunnon saaminen ensiasunnosta, on vihdoin nähnyt päivänvalon. Ensiasuntoa ostaessamme päätimme ensiksi keskittyä pääoman kerryttämiseen hieman pienemmässä ja edullisemmassa asunnossa, jotta meidän olisi myöhäisemmässä vaiheessa mahdollista hankkia unelmien omakotitaloa, joka täyttäisi kaikki toiveemme perheen perustamista varten. Pääomien kerryttämisessä meillä kestikin aika tarkasti viisi vuotta, joten tässä on pitänyt itse kukin olla kärsivällinen. Tie onneen ei ole siis mikä pikajuoksu vaan enemmänkin maraton. Jos olet ollut seuraamassa blogiani jo pidemmän aikaa, niin tässä kirjoituksessa vilahtelee asioita, jotka saattavat olla sinulle jo tuttuja aikaisemmista kirjoituksistani. Viime vuoden puolella haastattelin Suomen suurimman pankin johtajaa asioista, jotka vaikuttavat asuntolainan saamiseen ja sen hinnoitteluun . Tämän lisäksi kerroin marraskuussa askelmerkeistä toisen sijoitusasunnon hankintaan . Tekstin tarkoituksena e
LUE LISÄÄ

Asuntolainan ja sijoitusasuntolainan uudelleenrahoitus – Vertailussa mukana Osuuspankki, Nordea ja S-pankki

Kuva
  Historian nopeinten nousseet markkinakorot ovat saaneet monet suomalaiset pidättämään hengitystään ja pohtimaan miten uudessa korkotasossa (oli tämä uusi taso sitten väliaikaista tai pitkäaikaista, ken tietää ja en siihen ota nyt kantaa) selviää liian tiukalle vedetyllä omalla taloudella. Eikä ihme. Korkomenot ovat monella kasvaneet pahimmillaan nelinkertaisiksi vain vuoden aikana. Tämän, kun yhdistää siihen, että keskimääräinen suomalainen säästää nettopalkastaan hyvinäkin aikoina vain pari prosenttia, niin katastrofin ainekset ovat käsillä. Toivottavasti kuitenkin asiat menevät monella paljon paremmin kuin pelätään. Korkeiden korkojen vuoksi monet pohtivat keskusteluyhteyden avaamista pankin kanssa ja lainojen uudelleenjärjestely ei ole poissuljettua. Kotitalouksien säästämisaste. Kuvan lähde: Tilastokeskus Kunnostauduin asuntosijoittamisen saralla ostamalla ensimmäisen sijoitusasunnon toukokuussa 2021 yhdessä parhaan kaverini kanssa. Sitten kesäkuussa 2022 ostimme uudiskohde om
LUE LISÄÄ

Asumiskustannukset omakotitalossa ensimmäisen vuoden aikana

Kuva
  Viime vuoden alkupuoliskolla teimme puolisoni kanssa elämämme isoimman hankinnan, kun ostimme uudiskohteen Liedosta ilman omarahoitusosuutta . Kaupat asunnosta tehtiin suullisesti rakennuttajan kanssa jo maaliskuussa 2022, mutta siirsimme kauppakirjan allekirjoituksen kesäkuulle, kun keräsimme taloutemme kassavirrasta tarpeeksi rahaa maksaamme laillisen ryöstön eli varainsiirtoveron. Tänään muutosta asuntoon on kulunut tasan vuosi (tai teksti itseasiassa siirtyi julkaistavaksi vasta seuraavalle päivälle tästä, mutta ei se ole nyt niin justiinsa) ja tarkoituksena on katsoa mitkä ovat toteutuneet asumiskustannukset ensimmäisen vuoden aikana. Leikin viime toukokuussa ennustusukkoa ja tein arvion asumiskustannuksista uudessa asunnossa ja vertailin sitä edelliseen kerrostaloasuntoomme . Suosittelen lukemaan kyseisen kirjoituksen ensin ja jatka vasta sitten tämän kirjoituksen lukemista eteenpäin. Asumiskustannusennuste osui varsin lähelle toteumaa – Vain muutamassa kohdassa rahaa kului s
LUE LISÄÄ

Kuukauden Osake - Eolus Vind

Kuva
Kuukauden osake -kirjoitussarja on epäsuora jatkumo kiinnostavat sijoituskohteet kirjoituksilleni. Kuukauden osake -teksteissä käydään lyhyesti läpi yrityksen toimintaa, mahdollisuuksia, riskejä ja tietysti myös taloudellisia lukuja. Kuukauden osake teksteissä ei anneta sijoitussuosituksia vaan ne on tarkoitettu vain viihteeksi. Blogin kirjoittaja saattaa omistaa tai olla ostamassa kirjoituksessa esitettyä osaketta ja tämän asian voit aina tarkistaa tekstin lopussa olevassa omistussuhteen kuvaamisesta. Jätäthän blogitekstin loppuun kommentin siitä, että mitä pidit tämän kuukauden osakkeesta. Yritys lyhyesti Eolus Vind on Ruotsissa vuonna 1990 perustettu tuulivoimaloita ja -laitoksia kehittävä, pystyttävä ja hallinnoiva yritys. Yritys ei siis valmista itse tuulivoimaloita, mutta tarjoaa asiakkaille niin sanotusti ”avaimet käteen” tuulipuistoja, joiden kehittämisestä, suunnittelemisesta ja pystyttämisestä he ovat vastuussa. Tämän lisäksi Eolus Vind hallitsee myös omia tuulipuistoja
LUE LISÄÄ

Kuukausikatsaus 2024-01

Kuva
Kuukausikatsausten perimmäisenä tarkoituksena on antaa lukijalle ja itselleni parempi kuva etenemisestäni kohti taloudellista riippumattomuutta. Tulojeni ja menojeni seuranta on tärkeimmässä roolissa tavoitteeni saavuttamisen näkökulmasta, koska taloudellinen riippumattomuus on mahdollista saavuttaa vain, jos hallitsen oman talouteni ja se on ylijäämäinen. Pelkkä ylijäämäinen talous ei riitä, vaan säästetyille euroille pitää hakea myös tuottoa erilaisista sijoitusluokista. Kuukausikatsauksissa nähtävät luvut ovat henkilökohtaisia, vaikka samassa taloudessa asuu toinenkin henkilö. Olemme puolisoni kanssa päättäneet jakaa kaikki yhteiset kustannukset tasan puoliksi (esim. ruoka, asuminen, terveydenhoito, lemmikit, auto). Avaa maksuton asiakkuus Nordnettiin* Tulot & Menot Tulot Nettopalkka: 3096.56 euroa Muut tulot: 553.61 euroa Osingot: 0.00 euroa Vuokratulot (vastikkeiden jälkeiset) : 471.44 euroa Muut pääomatulot: 0.00 euroa Menot Menot (ilman asuntolainan lyhennyksiä):
LUE LISÄÄ