Kiinnostavat sijoituskohteet 4 - Gjensidige Forsikring




Sarjan neljäntenä yrityksenä tutustutaan norjalaiseen Gjensidige Forsikringiin. Gjensidige tarjoaa vakuutuspalveluita sekä yksityisille että yrityksille. Gjensidige toimii Norjassa, Ruotsissa, Tanskassa ja Baltian maissa. Gjensidige on toiminut vuodesta 1816 lähtien, joten voidaan puhua todella vanhasta yrityksestä. Gjensidige pahimmat kilpailijat ovat AXA, Allianz ja Sampo (If vakuutusyhtiö).
Lisää tietoa Gjensidigestä löytyy mm. täältä.


Gjensidige lukuina


Gjensidigen liikevaihto on kasvanut viimeisen viiden vuoden aikana n. 6 % vuosivauhtia. Samaan aikaan liikevaihdosta on jäänyt viivan alle 20 %. Keskimääräisesti ROE on ollut 18. EPS on noussut ja laskenut vuorotellen, mutta ollen keskimääräisesti kuitenkin hieman nosteessa. Osinkoa tuloksesta maksetaan lähes kaikki ulos.
Tätä kirjoittaessa 01.08. Gjensidigen osakkeesta sai maksaa 137 NOK per kappale antaen PE:ksi noin 15. Viime vuoden osingomäärällä laskettuna osinkotuotoksi saadaan 5 %.


Gjensidige Forsikring

2016
2015
2014
2013
2012







Turnover
Me
22441,9
21 272,0
20 386,8
18 736,9
17 797,3
-change
%
5,5
4,3
8,8
5,3
#DIV/0!







EBIT
Me
6140
5 049,7
5 399,6
4 574,1
5 633,6
-of turnover
%
27,4
23,7
26,5
24,4
31,7







Earnings
Me
4665,9
3784,7
4189,6
3670,6
4280,1
-of turnover
%
20,8
17,8
20,6
19,6
24,0







ROE
%
21,4
17,4
18,1
14,6
18,1
ROTC
%
4,5
3,9
4,7
4,2
6,0
B (equity/share)
NOK
44,7
46,70
43,30
52,60
51,20
P/B

3,1
3,0
2,8
2,2
1,6







EPS
NOK
9,34
7,57
8,34
7,34
8,56
Dividend
NOK
6,8
12,4
5,9
6,80
6,85
Dividend/earnings
%
72,8
163,8
70,7
92,6
80,0







Balance sheet
Me
135926,6
129 264,4
113 982,0
108 946,3
94 207,0
Long-Depts
Me
19596,5
17804,7
10300,3
9771,6
5355,5
L-Depts/Earnings
years
4,2
4,7
2,5
2,7
1,3
Turnover/balance
%
17
16
18
17
19







Cash Flow (oper.)
Me
25491,4
24155,4
3428,3
-1127,7
1407,7
Free Cash Flow
Me
27687,5
25628,7
6383,4
-483,9
1172,5







Shares
1 000
500 000
500 000
500 000
500 000
500 000
Share price
NOK
138
140
123,00
115,00
80
Market value
Me
69 000,0
70 000,0
61 500,0
57 500,0
40 000,0
P/E
%
14,8
18,5
14,7
15,7
9,3
Divident earning
%
4,9
8,9
4,8
5,9
8,6

Yhteenveto

Gjensidigen osakkeen arvo on viimeisen vuoden sisällä vaihdellut 125-158 NOK välillä ollen kuitenkin hieman laskussa lähiaikoina. Gjensidigen osake on melko edullisesti hinnoiteltu ollen hieman edullisempi kuin Sampo. Gjensidigen EBIT on ollut hieman yli 10 % laskussa tämän vuoden puolella ja samaan aikaan myös EPS on laskenut 10 %. Jos tuloksen teko pysyy samanlaisena vuoden loppuun, niin osingonmaksukyky on turvattu.
Gjensidige on ollut hankintalistalla jo pitkään ja varmaankin tämän vuoden puolella hyppään kyytiin. Osinkotuotto on hyvä ja liiketoiminta erittäin riskitöntä. Gjensidige tuskin tuo mukanaan raketin omaista arvonnousua, mutta korkea osinkotuotto sopii minulle.
Kuten olette postauksistani huomanneet, niin olen kiinnostunut vakuutusalasta. Ensimmäisenä hankintana mietin Sampoa, tämän sarjan ensimmäinen kirjoitus koski AXAa ja myöhemmin on tulossa kirjoitus myös Topdanmarkista. Olen siis jumiutunut tylsille liiketoiminta-aloille.


Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer.

Mitä mieltä olet Gjensidigestä? Mitä jäit kaipaamaan ja tahtoisit nähdä seuraavassa julkaistavassa sijoituskohteessa?

Kommentit

Suositut tekstit

Miksi Orion on niin kallista?

Nordnet vs OP -osakevälittäjien kilpailutus

Kuukausisäästäminen rahastoon lapsellesi tai kummilapsellesi

Näkymät vuodelle 2018

Average Money, Rich Life