Kiinnostavat sijoituskohteet 6 - Asiakastieto



Kiinnostavat sijoituskohteet -sarja on ollut hetken aikaa tauolla kiireistä johtuen. Pyrin kuitenkin tästä eteenpäin julkaisemaan ainakin yhden sijoituskohteen joka toinen viikko.

Sarjan kuudentena yrityksenä tutustutaan suomalaiseen Asiakastieto Groupiin. Asiakastiedon liiketoiminta-alaa on erilaisten tietopalveluiden tarjoaminen, joista merkittävämmät ovat yritystieto- ja henkilöstietopalvelut. Asiakastiedon asiakkaat ostavat palveluna toisten yritysten tai kuluttajien luottopäätöksiä, jonka avulla he pyrkivät vähentämään riskiä luottotappioihin. Suurimmat asiakkaat löytyvät pankki- ja rahoitustoimialalta sekä tukku- ja vähittäiskaupan alalta. Asiakastieto listautui Nasdaq Helsingin pörssiin maaliskuussa 2015.
Lisää tietoa Asiakastiedosta löydät täältä.


Asiakastieto lukuina



Asiakastiedon liikevaihto on kasvanut viimeisen kahden vuoden aikana keskimäärin 9 %. Samaan aikaan liikevaihdosta jää viivan alle n. 29 %. Yrityksen ROE on taas pyörinyt 18 nurkilla. Osinkoa tuloksesta maksetaan ulos käytännössä kaikki ja tarkoituksena jakaa yli 70 % tuloksesta tulevaisuudessakin.

Tätä kirjoittaessa 02.10. Asiakastiedon osakkeesta sai pulittaa 23 € antaen PE:ksi n. 20. Viime vuoden osinkomäärällä laskettuna osinkotuotoksi saadaan 4 %.



Asiakastieto

2016
2015




Turnover
Me
49,2
43,7
-change
%
12,5
5,6




EBIT
Me
20,0
15,8
-of turnover
%
40,7
36,1




Earnings
Me
15,3
11,5
-of turnover
%
31,1
26,2




ROE
%
19,6
16,0
ROI
%
13,5
11,2
ROTC
%
12,8
10,1
Gearing
%
49,9
62,1
Equity ratio
%
50,5
50,9
B (equity/share)
Eur
5,20
5,18
P/B

3,7
2,9




EPS liukuva 12kk
Eur
1,01
0,76
Divident
Eur
0,9
0,77
Divident/earnings
%
89,1
101,3




Balance sheet
Me
156,6
155,5
Long-Depts
Me
69,9
69,5
L-Depts/Earnings
years
4,6
6,1
Turnover/balance
%
31
28




Cash Flow (oper.)
Me
20,8
15,3
Free Cash Flow
Me
17,2
12,7




Shares
1 000
15 102
15 102
Share price
Eur
19,10
14,90
Market value
Me
288,5
225,0
P/E
%
18,9
19,6
Divident earnings
%
4,7
5,2


Yhteenveto

Asiakastiedon osakkeen arvo on noussut yli 50 % listautumisen jälkeen, mutta pidän sitä melko kohtuullisesti hinnoiteltuna vieläkin. Kyseisen lapun kohdalla itsellä ostohousut lähtevät jalkaan kuitenkin vasta hieman alle 20 €:ssa.

Asiakastiedon liiketoiminnan kasvu on mielestäni hyvin ennalta arvattavaa ja sen vuoksi suurilta pettymyksiltä tullaan melko varmasti tulevaisuudessa välttymään. Samaan hengenvetoon voi kuitenkin sanoa, että Asiakastieto tuskin on mikään kurssiraketti. Tasaista purskutusta vuodesta toiseen on luvassa.

Asiakastieto on yritys- ja kuluttajatietopalvelualalla selkeä markkinajohtaja ja sillä on hyvin vahva markkina-asema. Yritin etsiä Asiakastiedon suomalaisista kilpailijoista tietoa ja en löytänyt yhtäkään. Automaattista luottopäätöstä tarvitaan kokoajan enemmän yritysten siirtäessä palvelujaan digitaaliseksi ja Asiakastieto on yrityksille varma valinta.

Asiakastiedon liiketoiminta on myös hyvin skaalautuvaa. Uusille asiakkaille voidaan tarjota hyvin samankaltaisia ratkaisuja, jolloin asiakasmäärän kasvaessa pitäisi viivan alle jäädä kokoajan enemmän rahaa. Tämä taas sataa suoraan osakkeenomistajan laariin kasvavina osinkoina.

Asiakastiedon kasvu on jatkunut tämänkin vuoden puolella. 2017 puolivuosikatsauksessa liikevaihto on pysynyt yli 10 % kasvu-uralla ja liikevoittokin on kasvanut yli 10 %. Tämän lisäksi Asiakastieto on tämän vuoden puolella kasvattanut palveluitaan hankkimalla Intellia Oyn ja Emailerin.



Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer.
Mitä mieltä olet Asiakastiedosta? Mitä jäit kaipaamaan ja tahtoisit nähdä seuraavassa julkaistavassa sijoituskohteessa?

Kommentit

Suositut tekstit

Nordnet vs OP -osakevälittäjien kilpailutus

Miksi Orion on niin kallista?

Kuukausisäästäminen rahastoon lapsellesi tai kummilapsellesi

Näkymät vuodelle 2018

Kiinnostavat sijoituskohteet 9 - Intrum Justitia