Kiinnostavat sijoituskohteet 7 - Olvi



Sarjan seitsämäntenä yrityksenä tutustutaan suomalaiseen Olviin. Olvin liiketoiminta-alaa on erilaisten juomien valmistus ja myynti, joihin mm. oluet, lonkerot, siiderit ja kivennäisvedet. Olvi on perustettu jo 1878 ja on ainoa itsenäinen panimoyritys Suomessa. Olvin liiketoiminta-alueisiin kuuluvat Suomi, Viro, Latvia, Liettua ja Valko-Venäjä. Tunnetuimmat tuotteet ovat: Olvi, A.Le Coq, Sandels, Fizz, Teho sekä Olvin vichyt ja lonkerot. Suurimpiin kilpailijoihin kuuluu Carlsberg, joka panee Suomessa Karhua.


Lisää tietoa Olvista löydät täältä.

Olvi lukuina

Olvin liikevaihto on kasvanut viimeisen viiden vuoden aikana keskimäärin 2.6 %, joten mistään kasvuraketista ei voida puhua. Samaan aikaan liikevaihdosta jää viivan alle n. 9 %. Osinkoa tuloksesta maksetaan ulos noin 50 % ja osinko on viimeiset kaksi vuotta kasvanut yli 7 % vuodessa. Osingolla on siis varaa kasvaa tulevaisuudessakin.

Tätä kirjoittaessa 08.11. Olvin osakkeesta sai pulittaa 28.75 € antaen PE:ksi n. 16 (laskin tämän vuoden odotetulla tuloksella). Viime vuoden osinkomäärällä laskettuna osinkotuotoksi saadaan alle 3 %.


Olvi

2016
2015
2014
2013
2012







Turnover
Me
321,5
310,5
328,2
327,3
312,2
-change
%
3,5
-5,4
0,3
4,8
9,5







EBIT
Me
40,4
38,2
41,0
43,2
30,5
-of turnover
%
12,6
12,3
12,5
13,2
9,8







Earnings
Me
32,8
22,2
33,1
34,2
26,2
-of turnover
%
10,2
7,2
10,1
10,4
8,4







Gearing
%
18,4
18,3
29,8
26,4
35,8
Equity ratio
%
62
58,6
57,9
58,0
54,8
B (equity/share)
Eur
9,73
8,92
9,17
7,93
7,01
P/B
%
2,6
2,7
2,8
3,1
2,8







EPS
Eur
1,57
1,08
1,57
1,61
1,24
Divident
Eur
0,75
0,70
0,65
0,65
0,50
Divident/earnings
%
47,8
64,8
41,4
40,4
40,3







Balance sheet
Me
328,5
314,5
332,8
295,7
269,2
Long-Depts
Me
12,9
24,2
30,0
28,5
42,5
L-Depts/Earnings
years
0,4
1,1
0,9
0,8
1,6
Turnover/balance
%
98
99
99
111
116







Cash Flow (oper.)
Me
61,2
61,7
46,3
50,0
40,3
Free Cash Flow
Me
43,4
36,8
2,4
18,3
16,1







Shares
1 000
20 759
20 759
20 759
20 759
20 759
Share price
Eur
25,17
24,30
25,70
24,57
19,65
Market value
Me
522,5
504,4
533,5
510,0
407,9
P/E
%
16,0
22,5
16,4
15,3
15,8
Divident earnings
%
3,0
2,9
2,5
2,6
2,5

Yhteenveto


Aloittaessani sijoittamaan tein listan mielenkiintoisista sijoituskohteista. Kohteita oli yhteensä viisi ja yksi niistä oli Olvi. (Muut olivat Betsson, Oriola-KD, Fortum ja Novo Nordisk). Jos olisinkin valinnut Olvin Oriola-KD sijaan olisi ensimmäinen sijoitukseni tällä hetkellä noin 40 % plussalla.

Olen seurannut Olvia kokoajan sivusilmällä ja olenkin Nordnettiin laittanut kurssihälytyksen, jotta seuraavasta laskusta voisin hankkia siivun Olvia. Ostohousuja alan etsimään vasta, kun kurssi alittaa 25 €. Olvin liikevaihto ei kauheasti kasva, mutta osingonjakosuhteen ollessa matala on osingolla kuitenkin melko paljon tilaa kasvaa vielä.

Viron veronkorotukset ovat odotettavasti syönyt Olvin tulosta, mutta Olvin toimiessa Latviassa ja Liettuassa tulee osa menetyksistä paikattua. Olvi on myös onnistunut voittamaan hieman markkinoita Suomessa. Olvi on altis lakimuutoksille ja alkoholiverokorotuksille. Oma ostokäyttäyminen oluen osalta kyllä pysyy samana vaikka alkoholivero nousisikin 20 %, joten vaikka veronkorotuksia uhkaillaan ensi vuodelle, niin en usko Olvin tuloksen merkittävästi laskevan. Toivon uutisoinnin aiheuttavan osakkeeseen hinnoitteluvirheitä, jotta sitä saisi napattua edullisempaan hintaan.

Nykyhinnalla osinkotuotto on hieman liian matala, että siihen tarttuisin. Yritys on kuitenkin hyvässä kunnossa, koska velkaantuminen on hyvin alhainen.

Olvin tuotteet ovat mielestäni hyvin laadukkaita. Pullo olvi on varmaan paras perusolut Suomessa ja lonkerotkin ovat todella hyviä!



Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer.

Mitä mieltä olet Olvista? Mitä jäit kaipaamaan ja tahtoisit nähdä seuraavassa julkaistavassa sijoituskohteessa?

Kommentit

  1. Muistelisin, että jossain vaiheessa laskin, ettei Olvi oikeastaan pysty juuri isompaa osuutta tuloksesta jakamaan, koska bisnes on sen verran pääomaa sitovaa. Näistä isoista panimoista Olvi on onnistunut tekemään jopa poikkeuksellisen onnistuneita craft-oluita. Voisin itsekin Olvin osakkeita ostaa, jos saisin kohtuulliseen hintaan.

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Täytyy tosiaan tarkistaa mainitsemasi asia! Olvi on ehdottomasti hyvä lappu hieman edullisemmalla hinnalla!

      Poista

Lähetä kommentti

Suositut tekstit

Nordnet vs OP -osakevälittäjien kilpailutus

Miksi Orion on niin kallista?

Kuukausisäästäminen rahastoon lapsellesi tai kummilapsellesi

Näkymät vuodelle 2018

Kiinnostavat sijoituskohteet 9 - Intrum Justitia