Omistamieni osakkeiden tilannekatsaus 1 - DNA


Olen saanut kysymyksiä eräiltä lukijoilta siitä, että mitä mieltä olen nykyisistä osakkeistani. Sainkin tästä idean aloittaa uuden kirjoitussarjan, jossa käyn läpi jokaisen omistamani osakkeen nykytilanteen. Aloitan kirjoitussarjan DNAsta, joka on ensimmäinen listautumisannista hankittu osakkeeni. Ostin listautumisannista osakkeita minimimäärän (100 kpl) osakekohtaisella 10.10 € hinnalla. Kaupankäynti DNAn osakkeilla alkoi 30.11.2016.


DNA


DNA on tuottanut toistaiseksi osakkeistani parhaiten ollessaan 108.9 % plussalla. Perjantaina 06.07.2018 osake sulkeutui 21.10 € hintaan. DNAn osakkeen arvo on noussut todella paljon viimeisen vuoden aikana ja kolkuttelemme mielestäni tällä hetkellä jo lievää yliarvostuksen tasoja. 2018 Q1 raportissaan DNA ilmoitti liikevaihdon kasvaneen 4.2 % viime vuoden vastaavasta tasosta. Tilikauden tulos verojen jälkeen kasvoi jopa 16.3 %. Vaikka olettaisimme DNAn pystyvän kasvattamaan verojen jälkeistä tulostaan lähes 20 % kaikissa tulevissakin kvartaaleissa tämän vuoden aikana, niin koko vuoden EPS tulee olemaan maksimissaan jossain 0.80-0.85 € nurkilla. Koko vuoden EPS ennusteella PE huitelee siis 25:ssä. Sijaa epäonnistumisille tai tavoitteista jäämiselle ei ole siis arvostukseen jätetty.

Ensimmäisenä vuotenaan (2017) DNA maksoi osinkoa 0.55 € osakkeelta antaen hankintahinnalleni 5.4 % osinkotuoton. Tänä vuonna DNA maksoi osinkoa 0.46 €, sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta palautuksia 0.17 € sekä 0.47 € ylimääräisen palautuksen sijoitetun vapaan pääoman rahastosta osaketta kohden. Kokonaisuudessaan DNA maksoi osakkeenomistajille siis 1.10 € osakkeelta antaen hankintahinnalleni 10.9 % osinkotuoton. Kahdessa vuodessa olen saanut siis osinkoina takaisin 16.3 % sijoittamastani pääomasta, jonka päälle on tullut roima arvonnousu.

DNAn liikevaihto on ollut muutaman prosentin kasvun linjalla listautumisesta asti. Oman pääoman ja sijoitetun pääoman tuotto on ollut hyvässä kasvussa. Velkaisuus on hyvin maltillisella tasolla ollen 50.3 %, kun taas kilpailijalla Elisalla se oli viime vuonna 103.2 %. Toisaalta Elisalla ROE ja ROI ovat melkein kaksi kertaa korkeammalla kuin DNAlla. Elisan PE viime vuoden tuloksella oli 15.5 vuoden viimeisellä kurssilla, joten Elisa on huomattavasti huokeemmin hinnoiteltu kuin DNA. Elisan suuren velan takia ja mahdollisten korkojen nousun vuoksi se varmaankin hinnoitellaan edullisemmin kuin DNA. Alla taulukko, jossa hieman lisää lukuja.

DNA

2017
2016




Turnover
Me
886,1
858,9
-change
%
3,2





EBIT
Me
123,5
91,2
-of turnover
%
13,9
10,6




Earnings
Me
93,1
65,2
-of turnover
%
10,5
7,6




ROE
%
15,5
11,6
ROI
%
13,1
9,6
ROTC
%
10,1
7,2
Gearing
%
50,3
53,9
Equity ratio
%
50,6
48,4
Equity/share (B)
Eur
4,6
4,5
P/B

3,4
2,3




EPS
Eur
0,71
0,51
Divident
Eur
1,10
0,55
Divident/earnings
%
154,9
107,8




Balance sheet
Me
1227,0
1 258,8
Long-Depts
Me
173,4
327,7
L-Depts/Earnings
years
1,9
5,0
Turnover/balance
%
72
68




Cash Flow (oper.)
Me
247,6
236,9
Free Cash Flow
Me
107,7
83,5




Shares
1 000
132 304
132 304
Share price
Eur
15,65
10,15
Market value
Me
2 070,5
1 342,9
P/E
%
22,0
19,9
Divident earnings
%
7,0
5,4

DNAn liiketoiminta on helposti ymmärrettävää ja pienenä toimijana sen on mahdollista vielä kasvaa. En usko DNAn liiketoiminnan ja tuloksen kovaan kasvuun vaan nykyinenkin tuloksen teko riittää minulle. Nykyinen arvostus kuitenkin vaatiin kasvun ja marginaalien kasvua tai edessä on osakkeen arvon pudotus.

Nykyisellä hinnoittelulla en ole valmis ostamaan DNAta lisää. En ole myöskään halukas myymään omaa positiotani vaikka oletankin osakkeen arvon laskevan tulevaisuudessa. Lisäillään DNAta joskus edullisemmista hinnoista ja jatketaan loistavan osingon nostamista.

Kirjoitussarja tuli aloitetuksi ja seuraavassa kirjoituksessa pureudutaan Elektaan.


Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer. 

Kommentit

  1. DNA on hyvä esimerkki siitä miksi itse en myy osakkeita edes niiden ollessa mielestäni huipussaan. Mielestäni osake oli ylihinnoiteltu reippaasti jo, kun se oli 17€/osakkeelta ja joku muu taisi jo sitä myydäkkin silloin. Ongelmahan siinä on se, että ei ikinä tiedä laskeeko osake takaisin sille tasolle, vai tuleeko siitä vain oikeasti tämän arvoinen. Jos olisi myynyt 17€ hintaan niin olisi jäänyt paitsi aika reipasta arvonnousua. Tietty voihan olla, että huomenna DNA laskee 16€/osakkeelta ja se joka myi 17€lla jää voitolle. Itse en kumminkaan harrasta ennustamista lyhyellä aikavälillä hinnan suhteen.

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Olet täysin oikeassa! On ihan turha lähteä myymään, jos yrityksessä ei ole tapahtunut mitään ylilyöntejä tai liiketoiminta mennyt kuralle pitemmäksi aikaa! Ihan sama vaikka vähän sitten huipuilta laskisikin!

      Poista

Lähetä kommentti

Suositut tekstit

Nordnet vs OP -osakevälittäjien kilpailutus

Miksi Orion on niin kallista?

Kuukausisäästäminen rahastoon lapsellesi tai kummilapsellesi

Näkymät vuodelle 2018

Kiinnostavat sijoituskohteet 9 - Intrum Justitia