Omistamieni osakkeiden tilannekatsaus 2 - Elekta



Edellisessä kirjoituksessa käytiin läpi näkemykseni DNAsta. Tällä kertaa vuorossa on ruotsalainen syövän hoitoon keskittynyt Elekta. Elekta on yksi ensimmäisistä sijoituksistani ja se on ollut salkussani 19.08.2016 alkaen. Ostin silloin 125 osaketta 71.16 SEK yksikköhintaan, joka sisältää myös merkintäpalkkion.


Elekta


Elekta on ollut tänä vuonna todellinen kurssiraketti ja se on noussut YTD 75 % (08.07.2018). Valitettavasti itse olin jo hieman menettänyt toivoni tämän yrityksen kanssa ja en uskaltanut lisätä positiotani osakkeen ollessa yli 10 % minuksella. Vuosikatsauksessaan 2017/2018 Elekta kertoi liikevaihdon kasvaneen 6 % ja tilikauden tuloksen jopa yli 800 %. ROE ja ROI kasvoivat myös merkittävästi viime vuodesta. Elekta nosti myös osinkoaan 40 % sen ollessa vieläkin hyvin mitätön verrattuna osakkeen arvostukseen. Koko vuoden EPS oli 2.88 SEK antaen nykyisellä arvostuksella (08.07.2018) PE arvoksi noin 40.

Elekta ilmoitti 18.06.2018, että uusi Elekta Unity MR/RT (= Magnetic resonance radiation therapy) laite sai CE merkinnän. Itse lähdin Elektan kelkkaan nimenomaan tämän uuden laitteen loistavan tekniikan ja mahdollisuuksien vuoksi. Laite on siitä hämmästyttävä, että potilaan syöpäkasvainta ja tervettä kudosta voidaan seurata reaaliaikaisesti, kun sitä säteilytetään. Olen työn puolesta päässyt näkemään erilaisia MR ja PET skannereita ja yksikään näistä laitteista ei pystynyt tekemään vastaavaa. Kaiken lisäksi uusi Unity pitäisi olla parempi erottamaan syöpäkasvaimia pehmytkudoksesta.

Elekta on maksanut säälittävää osinkoa ostamisestani lähtien. Ensimmäisenä vuonna (2017) Elekta maksoi hurjat 1.00 SEK osinkoa antaen ostohinnalleni 1.4 % osinkotuoton. Tänä vuonna Elekta sentään lupaa maksaa osinkoa 1.40 SEK, joten osinkotuotto nousee sentään 2.0 %. Jos kasvu-uralla pysytään ja marginaalit pysyvät hyvinä tai paranevat, niin tästä saattaa joskus saadakin ihan hyvää osinkoa. Alla  olevassa taulukossa lisää lukuja.

Elekta

2017/2018
2016/2017
2015/2016
2014/2015
2013/2014
2012/2013








Turnover
M
11333,0
10704,0
11221
10 839,0
10 694,0
10 339,0
-change
%
5,9
-4,6
3,5
1,4
3,4









EBIT
M
1538,0
598,0
423,0
937,0
1 727,0
2 012,0
-of turnover
%
13,6
5,6
3,8
8,6
16,1
19,5








Earnings
M
1099,0
126,0
145,0
558,0
1152,0
1351,0
-of turnover
%
9,7
1,2
1,3
5,1
10,8
13,1








ROE
%
16
2
2
9
21
27
ROI
%
13
5
4
9
17
21
Net depbt/equity ratio

0,10
0,28
0,42
0,42
0,36
0,36
Shareholders' equity
SEK M
7975
6774,0
6412,0
6646,0
6257,0
5560,0
B (equity/share)
SEK
20,87
17,73
16,79
17,41
16,39
14,55
P/B

5,1
5,2
3,5
4,5
5,6
6,8








EPS
SEK
2,88
0,33
0,36
1,45
3,00
3,52
Dividend
SEK
1,40
1,00
0,50
0,50
2,00
2,00
Dividend/earnings
%
48,6
303,0
138,9
34,5
66,7
56,8








Balance sheet
M
22457
20950
19441
21 184,0
17 892,0
16 307,0
Long-Depts
M
4369
5272
4950
6033
4486
4552
L-Depts/Earnings
years
4,0
41,8
34,1
10,8
3,9
3,4
Turnover/balance
%
50
51
58
51
60
63








Cash Flow (oper.)
M
2404
1819
1170
1823
1275
1870
Free Cash Flow
M
1447
1027
384
679
498
1208








Shares
1 000
382 027
381 306
381 288
381 287
381 277
380 672
Share price
SEK
106,9
92,45
58,7
78
91,00
99,65
Market value
M
40 838,7
35 251,7
22 381,6
29 740,4
34 696,2
37 934,0
P/E
%
37,1
280,2
163,1
53,8
30,3
28,3
Divident earning
%
1,3
1,1
0,9
0,6
2,2
2,0


Elektan liiketoiminta on tärkeätä ihmisten terveyden kannalta ja uskon sen pärjäävän kilpailussa muita vastaan. Toivon, että uuden Unity laitteen markkinoille tulon jälkeen liikevaihto ja -voitto lähtevät kasvuun. Osakkeeseen on kuitenkin hinnoiteltu kovat vaatimukset kasvulle. Jos siinä epäonnistutaan, niin osakkeen arvon pudotus on päivän selvää. Nykyisellä hinnoittelulla en ole valmis ostamaan Elektaa lisää vaan haluan nähdä ensin todisteita käänteen tapahtumisessa. En ole myöskään halukas myymään omaa positiotani vaikka aikaisemmin sitä harkitsinkin. Lisään Elektan positiota vain, jos yritys oikeasti pystyy parantamaan tulostaan.

Seuraavassa kirjoituksessa käydään läpi Gjensidige Forsikring, joka on norjalainen vakuutusyhtiö.

Lukijan on hyvä ymmärtää, että teksti voi sisältää virheitä ja siihen on hyvä suhtautua kriittisesti. Lukijan ei pidä ottaa kirjoitusta sijoitusvinkkinä tai -neuvona. Lukija vastaa itse omista rahoistaan ja päätöksistään. Disclaimer

Kommentit

  1. miksi et ennemmin sijoita varianiin, jonka luvut ovat huomattavasti vakuuttavampia?

    VastaaPoista
    Vastaukset
    1. Varian on tosiaan hieman laadukkaampi yritys, mutta kalliiksi sekin on hinnoiteltu! Toistaiseksi pysyn kyllä vielä Elektassa.

      Poista

Lähetä kommentti

Suositut tekstit

Miksi Orion on niin kallista?

Nordnet vs OP -osakevälittäjien kilpailutus

Kuukausisäästäminen rahastoon lapsellesi tai kummilapsellesi

Näkymät vuodelle 2018

Average Money, Rich Life